资金的主战场在20CM
本周的A股确实没啥看头，涨不动也跌不下来，但是却有两只ETF让市场惊艳了一把。这两只ETF就是7月16日同时上市的南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF和华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF，作为唯二跟踪富时沙特阿拉伯指数的ETF，它们一经推出就成了爆款，16日和17日都连续涨停。不过，在18日和19日都开始回落了。
现在看看，它们和曾经的日经ETF、纳指ETF等爆款ETF的走势都极其相似，都是在高溢价率下，先是冲高然后是回落，毫不拖泥带水。如今，日经ETF已基本填平了二季度调整带来的沟壑(见附图)，纳指ETF还在探底过程中，这是否意味着这两只沙特ETF也会在不久的将来再次冲高呢？
笔者觉得后市继续冲高还是大概率的事情，毕竟作为全球增长最快的经济体之一，沙特有这样的底气，特别是“2030愿景”提出后，沙特经济实现了快速增长，为投资者提供了良好的投资环境。只不过相比目前的日经ETF，这两只沙特ETF的溢价率还是明显偏高，耐心的投资者可以等待调整充分后再行介入。
除了这两只沙特ETF，市场中本周还有几家公司涨得不错，包括阳光电源、晶科能源和TCL中环，而它们也都与沙特相关。其中，阳光电源近期与沙特ALGIHAZ成功签约了全球最大储能项目，晶科能源全资子公司和TCL中环都与沙特阿拉伯公共投资基金PIF全资子公司签订了《股东协议》。
也因此，上市公司掀起了“沙特热”，密集官宣与沙特的合作。如志特新材，在沙特等地已有合作项目并持续交付；富煌钢构，已与沙特Al-Rajhi公司签订了《战略合作协议》；大连电瓷，目前沙特是重点开拓的海外市场之一……(见表1)
不过，在市场上引起较大反响的还是阳光电源等三家公司，因为这与沙特的“2030愿景”相吻合。据了解，沙特的“2030愿景”旨在推动国家在经济、社会和基础设施建设方面的转型和升级，涵盖的领域中包括可再生能源发展等。在2019年2月22日，中沙围绕深入推进“一带一路”倡议与沙特“2030愿景”进行了产业对接，而阳光电源等都是新能源领域细分行业的龙头。
同时，阳光电源等三家公司与沙特的合作也预示着，沙特致力于实现“2030愿景”的操作已开始逐步实施。因此，有业内人士分析称，包括光伏、风电、电网等在内的电力设备板块有望受益于沙特能源结构变化，尤其是电力设备相关出口企业有望感知到相关细分产业积极变化。
照此梳理，笔者发现，多家电力设备公司或是出口规模较大，或是海外收入占比较高，其中就包括了刚刚提到的阳光电源(见表2)。
文章就写到这里了。
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(文中提及个股仅为举例分析，不作买卖推荐。)
东吴证券股份有限公司孙瑜,周韵近期对科拓生物进行研究并发布了研究报告《2024H1业绩点评：加速战略转型，益生菌业务稳健增长》，本报告对科拓生物给出买入评级，当前股价为14.12元。
科拓生物(300858)
投资要点
公司发布2024H1业绩：公司2024H1实现营收1.38亿元，同比-1.34%；实现归母净利润4351.5万元，同比+7.89%；实现扣非归母净利润3764万元，同比+17.30%。公司2024Q2实现营收7903万元，同比+16.58%；实现归母净利润2500万元，同比+23.26%；实现扣非归母净利润2242万元，同比+56.12%。24H1公司收入低于预期，利润符合预期。
益生菌稳健增长，复配持续低迷。24H1公司复配添加剂/食用益生菌/动植物微生态制剂/益生菌技术服务/其他业务收入分别同比-56%/+18%/+86%/-33%/+24%。我们预计24H1复配添加剂收入同比下滑较多主因下游常温酸奶需求承压，下游客户切换成单体添加剂以降本增效。24H1公司食用益生菌业务增长稳健，收入占比同比+12pct至74%，预计主因蒙牛、江中、辰颐物语等客户放量，我们预计24Q2公司食用益生菌业务收入同比较24Q1加速增长。
产品结构升级+益生菌技术服务毛利率提升推动整体毛利率改善。24H1/24Q2公司毛利率同比+3.1/+4.2pct，其中24H1复配/食用益生菌/动植物微生态制剂/益生菌技术服务毛利率分别同比-5.99/-1.03/-9.78/+69pct至25%/64%/30%/80%，高毛利的食用益生菌收入占比提升推动整体毛利率改善。24H1公司复配添加剂业务毛利率下滑预计主因收入下降后规模效应减弱+下游客户有所调价。公司积极利用菌种资源库和核心菌株临床试验资料，广泛开展各种形式的技术合作，24H1益生菌技术服务业务毛利率同比提升较多预计主因技术合作成本前置后规模效应显现。
费用率稳定，盈利能力提升。24Q2公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比+0.3/-0.15/-2.6/+1.6pct，费用率总体稳定。受政府补助减少影响，24Q2公司其他收益占收入比重同比-4.9pct。综合来看24Q2公司归母净利率/扣非归母净利率同比+1.7/+7.2pct，盈利能力改善。
盈利预测与投资评级：公司24H1收入端承压，我们下调公司24-26年收入预期为3.5/4.4/5.6亿元(此前预期为4.4/5.9/7.4亿元)，同比+16%/28%/26%，24-26年归母净利润预期为1.1/1.3/1.7亿元(此前预期为1.3/1.7/2.3亿元)，同比+18%/21%/24%，对应24-26年PE分别为34/28/22x，维持“买入”评级。
风险提示：存在客户类型集中，原材料价格波动较大，新客户开拓不及预期，食品质量和安全问题，新进入者增多后行业竞争加剧影响盈利等
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券刘鹏研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为60.08%，其预测2024年度归属净利润为盈利1.46亿，根据现价换算的预测PE为25.21。
最新盈利预测明细如下：
